作者: 我們透過台灣的證券商投資台股，透過複委託或海外券商投資美股，各家券商的平台或app也都會幫我們計算投入成本、目前的資產淨值、未實現損益、投資報酬率……等數據。不管是我自己或是我的理財規劃客戶，在每年定期檢視的時候，都會依賴這些數據來確認理財目標的達成狀況。
但是，對於投資平台呈現給你的數據，你有懷疑過它的正確性嗎？
過去我也沒懷疑過這些數據是否正確，不過因為理財規劃顧問工作的需要，所以我除了記帳之外，也養成了做投資紀錄的習慣，而剛好前陣子在計算報酬率的時候，把記帳金額、投資紀錄表、銀行實際扣款金額，以及投資平台的數據做對照，才發現投資平台的報酬率可能不一定正確，也不一定代表投資人真實的報酬率。
除了數據有落差、投資平台呈現的報酬率可能讓你過度樂觀，文中我以我真實投資的例子來分享投資平台數據的3大錯誤，以及因應的做法。
一、投資平台數據的3大錯誤與因應做法
1. 總投資報酬率(ROI)
衡量投資報酬率的方法有很多種，投資平台常見、也較容易計算的是總投資報酬率(Return of Investment, ROI)，是投資淨損益相對投入總資金的比例。
總投資報酬率(ROI)＝投資淨損益 ÷ 總投入資金
舉例1：投資人A拿出100萬元單筆投入某檔ETF，1年後以120萬元賣出ETF，A的淨損益是20萬元。
A的總投資報酬率 = 20萬 ÷ 100萬＝20%
舉例2：投資人B拿出100萬元單筆投入某檔ETF，5年後以120萬元賣出ETF，B的淨損益是20萬元。
B的總投資報酬率 = 20萬 ÷ 100萬＝20%
舉例3：投資人B每年定期定額20萬元投入某檔ETF，投入5年共100萬元，5年後以120萬元賣出ETF，C的淨損益是20萬元。
C的總投資報酬率2 = 20萬 ÷ 100萬＝20%
你可以發現A、B、C標的持有的時間和資金投入時間都不同，可是三人的總投資報酬率(ROI)都是20%。這也是ROI其中一個最大的盲點，就是在於「沒有考慮投資期間」，也就是不同現金流入和現金流出的時間點。
總投資報酬率(ROI)的公式計算很簡單，適用的時機在於計算單筆投資的報酬率，不過大部分的券商平台不管你是單筆投資、多筆資金投入還是定期定額，上面所呈現的報酬率都是總投資報酬率(ROI)。
總投資報酬率(ROI)的意義在於衡量總投入成本所獲得的總報酬率，但是不代表你投資組合或投資標的的年化報酬率，不同投資時長的報酬率就無法互相比較優劣。
圖1：台股未實現損益率
圖1為投資台股0050的總投資報酬率，11張0050分了十次進場，投資平台呈現的未實現總損益率的算法，也就是總投資報酬率(ROI)的計算方式，其實容易讓我們產生錯覺，誤以為現在獲得了20~30%以上的報酬，是不是要趕快獲利了結、入袋為安？
👉做法1：冷靜下來思考，當初進場ETF的目標是什麼？是為了退休生活費做準備嗎？原本預計20、30年後才要用錢嗎？投入資金的目標、與期望資產成長至多少呢？這時候會發現，離目標還差地遠呢，還是乖乖繼續投入、長期持有吧！
👉做法2：使用年化報酬率或計算資金加權報酬(MWRR)，更貼近投資人的報酬率。
2.報酬率未計入ETF內扣費用與管理顧問費
在之前的文章有提到，我使用複委託定期定額投資美股，除了美股定期定額申購的「內扣費用」之外，另外每個月還會從我信用卡直接扣「顧問管理費」。而網站上報酬率的計算並沒有納入「內扣費用」和「顧問管理費」的成本，這樣的報酬率是否不夠準確呢？是否會讓人過度樂觀呢？（👉延伸閱讀：管理費讓你的資產縮水，3個方法降低投資成本）
圖2：投資平台數據
圖2是投資平台呈現的數據，投入金額未計入申購ETF的內扣費用，也未計入管理顧問費，但這些確實都是投資人的投資成本阿！
圖3：投資平台數據與實際金額差異
從圖3可以看到實際投入的本金與投資成本，都比投資平台的數據來的高，那麼也就會影響未實現損益的金額與報酬率。
於是我好奇，如果把顧問管理費考慮進來，報酬率會降低多少？於是我將我記帳的扣款金額、已領美股股息，自己做了投資紀錄。和投資平台一樣，以總投資報酬率來做比較，算出真實的總投資報酬率。
圖4：投資平台報酬與實際報酬差異
投資平台（藍）：總投資報酬率不含美股的內扣費用和顧問管理費
實際投資報酬（黃）：分為含內扣費用的報酬率和含內扣費用＋顧問管理費後的總投資報酬率
從圖4的計算結果來看，計入內扣費用和顧問管理費的報酬率，大約會少了0.78%，單看一年可能對總資產影響不大，不過若長期下來總資產就會被這些成本費用吃掉。
未計入美股的內扣費用和顧問管理費，這樣對投資人有什麼影響？容易讓你高估現有的報酬率，對於理財目標的達成過於樂觀。十年、二十年後，等你發現每年的費用率和管理顧問費吃掉多少資產成長時，到那個時候已來不及了。想了解投資成本費用的計算例子，可以參考這篇文章。（👉延伸閱讀：管理費讓你的資產縮水，3個方法降低投資成本）
👉做法1：記帳或做投資紀錄，核對投資平台的數據，並重新計算總投資報酬率。
👉做法2：做好資產配置、股債平衡，其實每年的年化報酬率是都在浮動的，那麼專注在提升理財目標達成率，會是達成目標更實際的做法。
3.美股股息總額錯誤
透用台灣證券商複委託投資美股，其中一個缺點就是沒有DRIP計劃(Dividend Reinvestment Program)，也就是股息再投入的功能，所以我的帳戶會定期收到美股股息。
核對了自己記帳的金額、網銀的外幣交易明細和投資平台的配息紀錄，發現投資平台少計入2023.07.07的美股股息。不曉得是什麼原因漏掉了這筆金額，也不確定其他投資人是否有遇到跟我一樣的狀況，從我的截圖可以看到金額的差異。
圖5：投資平台配息紀錄
圖5查詢投資平台2023年7月的配息紀錄，沒有2023年7月7日的股息。
圖6：美股帳戶交易明細
圖6查詢美股帳戶交易明細，2023年7月7日確實是有美股股息入帳的。
由於累積一年多的美股定期定額，加上美股的配息率不高，所以配息金額坦白說是小錢，可是我為什麼要這麼在意這些金額是否正確？假設今天這是客戶的資產，或是你的投資資產有100萬美元以上，我想……這筆金額就會變得很可觀了吧！
那麼美股股息總額錯誤，會不會有什麼影響，如果只是單一筆數據那我覺得影響不大，可是如果是多筆數據錯誤、或是大筆金額，那麼當你在做理財目標達成評估的時候，可能就會因此受到影響。
👉做法1：記帳或做投資紀錄，核對投資平台的數據。
👉做法2：美股標的太多而股息無法每筆紀錄的話，那麼至少在每年年底理財規劃定期追蹤的時候，就用各帳戶的總金額去審視資產現況。
二、玉茹的話
網路資訊發達所帶來的劣勢，就是我們吸收的資訊過多，多到來不及去思考這些訊息是否正確，不管身處什麼領域，擁有開放性的思考能力與同理心，才能提升自己的思辨能力，並吸收不同的觀點。
閱讀與寫文章，對我來說是思辨能力的培養，試著提出問題、回答問題，並在這過程中反覆思考、找尋答案。之所以堅持分享理財相關的文章，是希望透過每個月的分享，能夠對你的理財規劃與投資規劃有一點幫助。也許在某個時間點，曾經思考過的知識或觀點會回過頭來找你，成為你的一種視野。
