作者: 還記得我買進的第一支股票，就是當時自己上班的公司，那時候的想法就是想說投資自己熟悉的產業會比較瞭解且安全；不過也有聽到過另一種說法是，雞蛋不要放同個籃子，不要把你的人和錢都壓在同一家公司（除非你的薪資組成包含公司的股票分紅）！不曉得你是否也有買自己公司的股票呢？
後來決定以被動投資（指數投資）作為我的投資策略後，當下就認賠賣出股票，這也就成了我唯一曾擁有過的個股了！
為什麼會決定投入被動投資（指數投資）的懷抱呢？投資策略是我們在選擇投資組合和管理投資組合時，所採用的方法。投資策略有非常非常多種，簡單可以用主動投資和被動投資來區分。接下來與你分享主動投資和被動投資的差異。
一、主動投資
主動投資需要積極參與、積極的管理你的投資組合。你可能會選擇單一個股票、債券或其他資產，並嘗試預測它們的表現，以獲得更高的報酬。
1.為什麼選擇主動投資？
主要原因之一是追求高於大盤的投資報酬，通過挑選投資標的和不斷監控市場、盯盤，尋找可能帶來更好收益的機會。在股市裡殺進殺出過程中，也可以獲得刺激感和成就感，不過賠錢時，相對也會有更大的挫敗感。
2.選股可以帶來更好的投資報酬嗎？
主動投資確實有可能贏過大盤的報酬，但是機率低而且困難，尤其投資人須承擔更大的「風險」，而得到績效卻是「不確定的」，更無法保證「每一年」都打敗大盤。
《投資金律》這本書舉了退休基金的例子，很淺顯易懂地解說這個盲點。一般國家政府籌辦的退休基金，這個資金規模動輒數億元以上，能掌管這些基金的經理人都是萬中選一的業界高手。
以美國1987到1999年間的243檔退休基金為例，它們的資產配置大約是股票6債4。我們用同樣股6債4的指數來比較，發現這十年間，90%以上的退休基金，績效都輸給指數。
所以近年來，美國大多數的退休基金都改採「指數化操作」的方式經營，不再靠經理人選股，而是單純追蹤指數為主。
同理台灣的股票市場也是如此，不管是台股還是美股，投資市場裡有眾多的法人、外資，還有許多專業的經理人，而一般投資人就是市場裡的散戶。經理人在充分資訊、專業分析與電腦系統的協助之下，都沒辦法正確選股、預測股市，那麼散戶贏過這些人的機會有多大呢？留待後面解答。
二、被動投資（指數投資）
通常會以長期持有、分散風險的方式進行投資，因為不需要頻繁的交易，減少了許多進出場的成本費用，加上被動投資所選擇的ETF有較低的內扣費用，也無須付基金經理人管理費。
被動投資的策略更減少了情感干擾財務決策，不必在市場波動時擔心應該買進或賣出。最重要的一點是，長期持有資產有助於實現複利的效果，讓資產有更好的成長。
1.為什麼選擇被動投資？
通常被動投資會選擇指數型的標的，也是就市場型的ETF，追蹤市場指數的表現，獲得大盤的報酬，節省研究股市的時間。
2.股神巴菲特也推薦指數型被動投資
股神巴菲特(Warren Buffett)也推薦散戶投資人選擇被動投資，買入低成本的ETF，而非個股。
巴菲特和查理蒙格在波克夏的股東會上的回應與投資建議：
投資人：怎麼每年跑贏標普500指數？
巴菲特：這個問題非常沒有意義，因為無論是他、查理蒙格還是任何一個投資大師，大家都無法預測市場，也無法準確地算好進場和出場的時機點。
巴菲特能夠投資的比一般人好，是因為他們知道什麼時候該準備好足夠的資金，來應對隨時會出現的好機會。所以做好全面的理財規劃也有助於幫助投資規劃的進行。
3.主動投資與被動投資的比較
三、打敗9成投資人的投資策略
根據摩根資產管理公司(JP Morgan)在2022年的統計資料，觀察2002年到2021年，這20年各資產類別的年化報酬率，發現一般投資人（擇時選股）平均的報酬率只有3.6%，只比通貨膨脹的2.2%多出1.4%；但如果選擇資產配置股6債4、S&P500，則有7.4%~9.5%的報酬，甚至股4債6也有6.4%的報酬率。
我們來看看另一個真實的統計數據，主動投資有多少機率能打敗大盤呢？
根據標普道瓊斯指數(SPIVA)機構，研究衡量主動投資的數據顯示：
一年，將近40%的主動投資人打敗大盤
三年，大約有20%的主動投資人打敗大盤
五到十年，只有約13%的主動投資人打敗大盤
十五年後，剩不到10%的主動投資人打敗大盤
也就是說，投資時間越長，打敗大盤的投資人越少，長期只有少於10%的主動型投資人打敗大盤報酬，這些專業的基金經理人花了很多時間研究，才打敗大盤，更何況是一般的散戶。
換句話說，如果選擇指數的被動投資，有非常高的機會，就能輕鬆贏過9成以上的投資人。
四、玉茹的話
在投資策略的選擇上，巴菲特在2016年給波克夏股東的信件當中這麼說：「投資人， 無論大戶或散戶，都應該堅持於低成本的指數型基金(ETF)」。
種種數據都告訴我們，應該將被動投資（指數投資）作為核心配置，如果你還是希望保有投資的刺激與成就感，那麼可以在投資資產比例的0~20%做主動投資的操作。
重申3個很重要的投資觀念
1.ETF指數投資，指的是全市場市值型的ETF，不包括高股息和主題型的ETF。
2.不要過度依賴過去的表現來做投資決策。過去的表現不一定代表未來的表現。ETF短期內還是會有波動，如果你的理財目標是5年內要用錢，那麼不一定適合做股票的投資。
3.根據自己的理財目標、用錢時間和風險承受能力，來打造多元化的投資組合，同時堅守資產配置策略，定期再平衡，並保持一致的投資方法。
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